专业炒股配资 开源证券：预计石头科技(688169.SH)618表现亮眼 看好两轮车龙头Q2收入拐点及盈利提升

《广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》(穗府办函〔2023〕49号)和《广州市人民政府办公厅关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（穗府办函〔2024〕6号）规定的专业炒股配资，越秀、海珠、荔湾、天河、白云（不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）、南沙等区为住房限购区域不变，在限购区域购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房不纳入限购范围不变。

智通财经APP获悉，开源证券发布研报指出，从短期维度看，两轮车前期被国检+雨雪天气抑制的需求有望在2024Q2逐步得到释放，叠加产品结构持续升级，看好2024Q2龙头收入拐点及盈利提升。长期维度看，新国标即将修订、行业规范化管理力度提升，尾部出清利好龙头份额持续提升+竞争格局改善提盈利。

个股方面，该行重点推荐石头科技(688169.SH)、九号公司、海尔智家(600690.SH)、海信视像(600060.SH)、TCL电子(01070)、雅迪控股(01585)、爱玛科技(603529.SH)、德昌股份(605555.SH)、涛涛车业(301345.SZ)、海信家电(000921.SZ)，受益标的长虹美菱(000521.SZ)。

开源证券主要观点如下：

推荐：石头科技、九号公司、海尔智家、海信视像、TCL电子、雅迪控股、爱玛科技、德昌股份、涛涛车业、海信家电，受益标的长虹美菱

(1)家电品牌走向世界主题：石头科技、海尔智家、九号公司、海信视像、TCL电子；(2)两轮车主题：雅迪控股、爱玛科技；(3)家电优秀代工出海：德昌股份、涛涛车业；(4)低估值高分红、利润率提升主题：海信家电，受益标的长虹美菱。

重点推荐标的：石头科技(内销份额持续提升、618开门红预计表现良好，海外渠道建设加速，2024Q2有望继续超预期)、九号公司(两轮车/全地形车/割草机器人零售表现持续亮眼，2024Q2有望继续超预期)、海尔智家(卡萨帝去库完成恢复增长，空调业务利润率有望改善，海外市场竞争优势明显)、海信视像(黑电成本及需求拐点，长期出海抢份额)、TCL电子(黑电业务全球份额及盈利提升，业务调整落地2024年有望释放利润)、雅迪控股(政策调整下行业向龙头集中+超前布局东南亚、卡位新兴钠电赛道龙头先发优势显著)、爱玛科技(政策调整下行业向龙头集中+重发股权激励彰显发展信心)、德昌股份(新客户、新业务持续拓展，陆续收到龙头定点)、涛涛车业(区域供应链优势快速布局，率先受益布局高尔夫球车短途出行化红利)、海信家电(改革提效下，盈利能力进入持续上行区间)。

6月白电出口排产延续高增，空调内销有所回落，九号公司发布质价比新品

(1)6月家空内销排产回落：根据产业在线，2024年6月家空同比(排产较去年同期实绩，本段后同)+17%，其中内/外销同比分别+4%/+31%；家用冰箱同比+9%，其中内/外销同比分别+7%/+7%；洗衣机同比+8%，其中内/外销同比分别+8%/+5%。

(2)九号公司发布电摩/电轻摩新品C85C/C80C，智能化和性能较M95C有升级，质价比进一步提升。新品C85C活动到手价5399元起，全新外观采用UFO灵感设计，配有半透明前面板、双侧置物筒、光剑悬浮灯。电池采用最新碳晶电池技术，全速续航可达72km/64km，最高速可达52km/h(47km/h)。智能化功能方面，标配RideyLONG、RideyGo、远程控车外，相较M95C新增RideyFun智驾系统及RideyPOWER智能铅酸系统、标配助力推行，定速巡航，转向灯自动回位等。鼹鼠控功能：可实现一键倒车，#坡道驻车(相较于M95C新增)，OTD单转把模式，#TSC(相较于M95C新增)。安全防盗系统：标配北斗卫星，GPS+基站，AHRS姿态感应系统。刹车及减震系统：前后双碟刹/前碟后鼓。两款SKU均为五级可调后减震。

石头科技618开门红预计表现亮眼，看好两轮车龙头Q2收入拐点及盈利提升

石头科技：4月内销线上份额登顶/外销美亚份额持续提升，美国线下欧亚及南欧线下渠道仍有增量，看好2024Q2持续超预期。内销奥维数据显示4月线上销额份额26.9%登顶行业，开门红预计表现良好；外销美亚4月销额份额同比+7.7pct。内外销均延续强竞争力，美国线下渠道+欧洲亚马逊及法国线下有望为2024Q2带来纯增量。

九号公司：4月两轮车/全地形车/割草机器人零售表现亮眼，渠道扩张及业绩表现有望持续超预期。4月公司两轮车天猫/京东销额同比分别+218%/+40%，割草机器人新品4月美亚份额已达22%，全地形车AT5新品4月在东欧/北欧/西欧市场同排量段市占率分别位列1/1/2。零售亮眼表现或带动渠道扩张超预期从而带动全年业绩高增。

两轮车：短期维度，前期被国检+雨雪天气抑制的需求有望在2024Q2逐步得到释放，叠加产品结构持续升级，看好2024Q2龙头收入拐点及盈利提升。长期维度新国标即将修订、行业规范化管理力度提升，尾部出清利好龙头份额持续提升+竞争格局改善提盈利。其中爱玛科技中高端产品热销改善产品结构，低基数+需求延后下2024Q2业绩拐点趋势清晰；雅迪控股聚焦中高端后预计2024年单车盈利将显著改善，此外前瞻性布局东南亚及钠电市场有望打开长期成长空间。

风险提示：海外需求快速回落；原材料和海运成本回升；行业竞争加剧等专业炒股配资。